近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dì池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ng)期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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