近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　<作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么t: 24px;'>作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么imagedata title="image1">

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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